Nyu Trading Strategies

Bernard S. Donefer Departamento de Informação, Ciências da Gestão de Operações Henry Kaufman Management Center 44 West 4th Street, Suite 8-171 New York, Nova Iorque 10012-1126 (212) 998-0831 bdoneferstern. nyu. edu Informações biográficas Bernard Donefers longa carreira em O setor de serviços financeiros incluiu trabalho com bancos, empresas de valores mobiliários e bolsas nos EUA, Europa e Ásia, onde ocupou cargos de alto nível, incluindo a presidência de duas empresas internacionais de software financeiro. É Professor Associado adjunto da Escola de Negócios de Graduação Stern da NYU. Na Stern desde 2005, o Prof. Donefer ensina Sistemas de Informação Financeira e Sistemas de Gestão de Risco no programa de MBA. Ele também é Distinguido Palestrante e Diretor Interino do Wasserman Trading Floor, Centro de Serviços Financeiros Subotnick na Zicklin Business School do Baruch College, Universidade da Cidade de Nova York. Ele possui MBA em Finanças pela Stern. Anteriormente, vice-presidente e chefe de sistemas de mercados de capitais da Fidelity Investments em Boston, ele implementou um dos primeiros ambientes de negociação de ações sem papel da indústria. Ele também foi responsável por seus sistemas de negociação algorítmica, de renda fixa, de câmbio, de mercado e mid-office, conectividade cliente e mercado e seu sistema de gerenciamento de risco de mercado e risco baseado em VaR em tempo real. As posições anteriores incluíram o EVPCIO do Dai Ichi Kangyo Bank (agora Mizuho), onde foi responsável pela recuperação operacional após o bombardeio e presidências do World Trade Center de 1993, tanto dos Bankers Trust Financial Services Information Systems quanto da CAP Information Systems, empresas internacionais de software e serviços. Prof. Donefer é diretor da Conatum Consulting LLC. Ensino de gestão de risco para não-Quants, Bootcamp de mercados de capitais e novos mercados de ações em seminários públicos e clientes corporativos como a SEC, FRB, DTCC, OCRVM, OCC, Alliance Bernstein, Getco, ITG, Harvard Management Co. et al . Nos EUA, no Canadá e na Europa. Servindo como perito em práticas de serviços financeiros, patentes de software e casos de fraude, ele testemunhou em tribunal federal, audiências da SEC e arbitragem de FINRA. Ele se ofereceu com patrocinadores para oportunidades educacionais (SEO) em desenvolvimento e treinamento. Ele atuou como um conselheiro voluntário ou membro do conselho do St. Lukes Chamber Ensemble, Bostons Artists for Humanity. Poetas nas Escolas, Voluntários para as Artes e o Grupo de Consultoria de Voluntariado Urbano. Um comentador freqüente da indústria, o Prof. Donefer presidiu e moderou painéis nas conferências fintech, algo, HFT e hedge funds sobre os desafios, riscos e oportunidades da negociação eletrônica nos mercados globais. Ele falou no Conselho de Relações Exteriores em Washington DC, a NY Bar Association, SIAAFISD, TradeTech, et al. E citado na imprensa nacional e internacional. Nomeação acadêmica Distinguished Lenturer and Interim Director, Subotnick Financial Services Center, Wasserman Trading Floor. Baruch College, Escola Superior de Negócios Zicklin, Universidade da Cidade de Nova York. Anteriormente, Professor Assistente Adjunto, Fordham Graduate School of Business. Interesses de pesquisa Gerenciamento de riscos Microestrutura dos mercados financeiros. Sistemas de negociação - alta freqüência, algorítmica, gerenciamento de pedidos e roteamento Ensaios de ensaios publicados Ensinaram leituras sugeridas Muitas vezes eu perguntei sobre leituras e sites úteis para meus cursos. Aqui está uma lista pessoal de sugestões: leituras e sites. Citações de imprensa recentes e aparições públicas New York Times, Financial Times, Wall Street Journal, MIT Technology Review, Atlantic Magazine, BBC World Service, Australian Public Radio, Securities Industry News, Reuters, Guardian UK, Advanced Trader, Wall Street e Tecnologia, Wall Street Letter e Nikkei Shimbun Japan, et al. Blockchain: padrões desejados. GARP Risk Intelligence. 8 de abril de 2016, a NYSE propõe mudanças, à medida que se entrega para mais volatilidade. Wall Street Journal. 29 de janeiro de 2016 A NYSE delineia as prioridades para melhorar a estrutura do mercado. Dow Jones Business News. 28 de janeiro de 2016 Implicações de Processamento, Tecnologia e Risco Operacional da Migração Blockchain, Moderador de Painel, Visão Financeira Global, Blockchain em Mercado de Capitais, 2016, NYC Blockchain, Orador Convidado, The Regulatory Fundamentals Group, 2016, Fundamentos de Nova York em Negociação de Alta Freqüência, Webcast , Gerson Lehrman Group, 2015, NYC Market Data em Apoio ao Equity Trading, Moderador do Painel, FISD Issue Brief, 2015, NYC Capital Markets Trading Activity na Cloud Technology Age e Cloud Centric Applications em Data Centers, Panel Moderator, HPC para Wall Street , 2015, NYC High Speed ​​Trading Under Siege. Semana de Conformidade. 15 de abril de 2014, a Goldman Sachs corta o negócio do mercado da NYSE. Sohu (Chinese News Service). 2 de abril de 2014, a Goldman em negociações para venda da Unidade de Negociação de Piso da NYSE para a Empresa Holandesa. Wall Street Journal, 2 de abril de 2014 Secrets Behind High Frequency Trading. ECNS. CN (E Chinese News Service), 3 de abril de 2014 High Frequency Trading Under Investigation. CCTV América (China Central Television), Biz Asia America TV Entrevista, 3 de abril de 2014 TradeTech 2014 Comprar Side Summit, Presidente, 2014, NYC Você sabe onde suas ordens estão sendo roteadas, Moderador do painel, TradeTech Comprar Side Summit, 2014, NYC Cobertura de um toque: o que as parcerias entre as mesas eletrônicas de dinheiro significam para o lado da compra, o moderador do painel, TradeTech Buy Side Summit, 2014, NYC Fireside Chat com Donald Bollerman, mercado IEX, TradeTech Buy Side Summit, 2014, NYC Study: Rebates São a chave para onde os corretores encaminham pedidos. Wall Street Journal. 13 de dezembro de 2013 Raging Bulls: Como Wall Street se tornou dependente da velocidade de negociação. Gagamir (russo). 28 de novembro de 2013. Debate HFT: Praça dois especialistas em estrutura de mercado. Tradutor avançado. 1 de maio de 2013. O Regulamento de Comércio Transfronteiriço, Presidente, Comitê de Direito Externo e Comparado da Ordem dos Advogados da Cidade de Nova York, 2013, NYC. High Frequency Trading e Financial Markets, Speaker, Council on Foreign Relations, 2013, Washington DC. Debatendo Comércio de Alta Frequência, Orador, Zicklin Center for Corporate Integrity, 2013, NYC. Negociação de alta freqüência - Os mercados e os investidores melhoram agora agora, Moderador do painel, RELATÓRIO DE EMISSÃO DO SIIAFISD, 2013, NYC. TradeTech EUA Global Trading Conference, Presidente, 2013, NYC. Melhorando o Desempenho Comercial Ao Estabelecer Melhores Práticas para Seleção do Local de Negociação de Pool Sombra, Moderador do Painel, TradeTech, 2013, NYC. Painel de Melhores Práticas: como pagar seus corretores intermediários, moderador do painel, TradeTech, 2013, NYC. Desenvolvendo sua Estratégia de OMSEMS confiável confiável, Moderador de painel, TradeTech, 2013, NYC. Markets Face Challenge reaberto após Sandy. NPR Marketplace. 30 de outubro de 2012. Os interruptores de matar podem ser muito difíceis de implementar. Accelus da Reuters. 17 de outubro de 2012. Cópias de queda vs. Switches de matança: o que vem em seguida para HFT. Lei CFTC. 18 de outubro de 2012. Execução de serviços de consultoria. Webinar Streambase. Setembro de 2012. Tudo o que você precisa saber sobre a fusão do Capitão Knight. Motley Fool. 14 de setembro de 2012. Como Wall Street foi adicta à Light Speed ​​Trading. Com fio. Setembro de 2012. Vivendo com operações de alta velocidade. Wall Street Journal. 11 de agosto de 2012. Hiccups com HFT Criar riscos para todo o mercado. Semana do conselheiro de investidores. 13 de agosto de 2012. Knight diz que a empresa pode sofrer mais perdas com o erro comercial. Bloomberg. 9 de agosto de 2012. O Knight Capital Obtém o Backstop, os Reguladores sob pressão para parar o Flash Crashes. Globe and Mail. Canadá, 6 de agosto de 2012. A desconexão do software da placa mostra dependência do PC. Wiener Zeitung. Áustria, 6 de agosto de 2012. A divisão de Knight Capital revela o problema dos mercados de ações. Padrão padrão. Áustria 6 de agosto de 2012. Cavaleiro à procura de um Cavaleiro Branco. Vídeo da Reuters, 3 de agosto de 2012. Como negociamos. Reuters Video, 3 de agosto de 2012. Knight Capital Failures Destaque o mercado de ações fraco. Reuters China, 3 de agosto de 2012. Erros de software, Knight Cap Loss of US 440 Jt. Inilah. Indonésia, 3 de agosto de 2012. Knight Capital Trading Loss mostra rachaduras em mercados de ações. Economic Times of India. 3 de agosto de 2012. Por que Knight não será o único. CNN Money. 3 de agosto de 2012. Knight Capital Filings mostra Scant Board Duty for Tech Risks. Reuters. 3 de agosto de 2012. IBM, Coke Investors Whipsawed by Hourly Swings. Semana de negócios. 19 de julho de 2012. O comércio de alta velocidade é o progresso, e não a pirataria. Bloomberg View. 12 de abril de 2012. Atribuição de ativos de carteira e gerenciamento de risco de desvantagem, moderador de painel, 2012 Fórum de liderança de investimentos, 2012, NYC. Quando Big Data Obtém Rápido, Casos de Negócios em Tempo Real, Orador Convidado, Orange Institute - Feedback Economy e Realtime Society, 2012, NYC. Ganhando o e-Trading Technology Arms Race, Moderador do Painel, FX Week USA Conference, 2012, NYC. Teleconferência Educacional sobre Negociação de Alta Freqüência, Presidente convidado, Conselho de Investidores Institucionais, 2012. Tecnologia de Estratégias de Negociação, Track Chairman, TradeTech, 2012, NYC. Alinhando Técnicas de Agregação de Ordem Inteligente e Dark Pool com Estratégias de Negociação, Moderador de Painel, TradeTech, 2012, NYC. Estratégias de negociação multi-ativos, Moderador do painel, TradeTech, 2012, NYC. Liquidez evasiva: percepções, realidades dos mitos, moderador do painel, TradeTech, 2012, NYC. Análise comparativa da OMS: abordagens diferentes para sistemas fora de caixa e proprietários, Moderador do painel, TradeTech, 2012, NYC. Risco Operacional, Painelista, Conferência sobre Gestão de Riscos pós-crise, Fordham University, 2012, NYC. Citações de imprensa anteriores Casos de conversação anteriores Não existe tal coisa como HFT, Keynote, Divisão de Serviços de Informações Financeiras, Associação da Indústria de Informações de Software, Assembléia Geral, 2011, NYC. Quais são as principais condições que promovem o crescimento da HFT nos mercados de opções e futuros, Panelista, Comércio de alta freqüência no mundo, Nova York, 2011. Desenvolvimento de negócios e foco da Front Office, Presidente da pista, Trade Tech Architecture, 2011, NYC. Navegando e gerenciando transações de investimentos de infra-estrutura à medida que os volumes aumentam, Moderador do painel, Trade Tech Architecture, 2011, NYC. The Latency Debate-Defining and Measuring Latency in Todays Marketplace, Panel Moderator, Trade Tech Architecture, 2011, NYC. Realização de Infraestrutura de Dados de Mercado, Moderador de Painel, Arquitetura de Tecnologia de Comércio, 2011, NYC. Next Generation Trading Strategies, Track Chairman, TradeTech EUA 2011, NYC. Obtendo transparência no local em tempo real em piscinas escuras, Moderador de painel, TradeTech EUA 2011, NYC. Investigando opções Trading Technology e Market Structure of the Future, Moderador do Painel, TradeTech EUA 2011, NYC. Algo Trading e 6 de maio Flash Crash, orador principal, Exchange Panel Moderator, Capital Markets Consortium, 2010, NYC. Alcançando a melhor execução, Track Chairman, TradeTech USA, 2010, NYC. Analisando a Qualidade de Execução para Alcançar Melhor Execução em um Mercado Fragmentado, Moderador, TradeTech, EUA 2010, NYC. Balanceando o uso da intervenção humana e ferramentas eletrônicas de negociação para se tornar o negociador de patrimônio mais rentável, Moderador, TradeTech EUA 2010, NYC. Riscos na negociação eletrônica, palestrante, Exchange Panel Moderator, Capital Markets Consortium, 2010, NYC. Credit Default SWAPS e AIG, palestrante convidado, Financial Executives International, 2010, NYC. Oportunidades de Negociação Internacional e Alternativa, Track Chairman, TradeTech USA 2009, NYC. Usando as Últimas Estratégias de Negociação e Ferramentas em Mercados Emergentes para Amplificar Devoluções em Sua Mesa, Moderador, TradeTech USA 2009, NYC. Gerenciando o comércio internacional para rentabilidade a longo prazo em mercados globais, Moderador, TradeTech EUA 2009, NYC. Home é onde a crise de crédito é convocada, Associação de Advogados de Finanças Comerciais, 2009, NYC. Capital Markets BootCamp sm, SEO NYC e clientes corporativos em NYC, Boston, LA e Madrid. Gestão de Risco para Non-Quants sm, Instrutor de seminários de 2 dias em NYC, Chicago, Toronto, Oxford, Reino Unido, Filadélfia, Washington DC e Boston Credit Default SWAPS e AIG, palestrante convidado, Financial Executives International, 2010, NYC. Oportunidades de Negociação Internacional e Alternativa, Track Chairman, TradeTech USA 2009, NYC. Usando as mais recentes estratégias de negociação e ferramentas em mercados emergentes para amplificar os retornos na sua mesa, Moderador, TradeTech EUA 2009, NYC. Análise da Série Tema e Arbitragem Estatística G63.2707, Outono de 2009 Como analisamos os dados financeiros históricos para desenvolver recursos lucrativos e de baixo custo, Estratégias de negociação de risco Este curso é uma introdução à análise de séries temporais, tal como usado em finanças e estratégias de negociação relevantes tanto para os participantes do mercado de compra quanto para os vendedores. O curso será dividido em três partes: modelos lineares: AR e MA para processos escalares e vetoriais, e estimativa de volatilidade e covariância simples. Avaliação do modelo e análise residual. Cointegration e sua aplicação em modelos de risco e estratégias de negociação de pares. Modelos não-lineares: ARCH, GARCH e modelos de volatilidade mais gerais. Aplicações: microestrutura de mercado, modelagem de custos de transações e estratégias de negociação ótimas tanto para agência quanto para negociação principal. Instrutores Lin Li, ll1084 em nyu Pré-requisitos O curso destina-se a estudantes de segundo ano no Programa MS de Institutos Courant em Matemática em Finanças. Espera-se que esses estudantes tenham uma excelente base em matemática aplicada ao financiamento (cálculo estocástico e PDEs), um histórico razoável em finanças (teoria de portfólio e gerenciamento de riscos) e no computação, mas não necessariamente um conhecimento intensivo de estatísticas. Estudantes com preparação comparável podem se matricular se houver espaço disponível. Cerca de 5 conjuntos de lição de casa (40 total), um teste (30) e um projeto final (30). Referências Temos uma conta de classe na Wharton Research Data Services. As informações de login serão dadas na aula. Carol Alexander, Modelos de mercado. James D. Hamilton, Time Series Analysis, Princeton University Press 1994. Joel Hasbrouck, Empirical Market Microstructure, Oxford University Press 2006 (mais informações na página Hasbroucks). Stephen J. Taylor, Dinâmica de Preços de Ativos, Volatilidade e Previsão, Princeton University Press 2005. Ruey S. Tsay, Análise da Série de Tempo Financeiro, 2ª Edição, Wiley 2005. Os artigos de pesquisa serão disponibilizados conforme necessário. Segunda-feira à noite, das 7h10 às 9h da manhã em Silver 713, de 14 de setembro a 7 ou 14 de dezembro. (Não há feriado de Columbus Day este ano.) O cronograma e o esboço abaixo estão sujeitos a alterações dependendo de como o curso Desenvolve e nas exigências de viagem dos instrutores. Escola de Negócios NYU Stern A classe descreve algumas das principais estratégias utilizadas pelos hedge funds e comerciantes proprietários e fornece uma metodologia para analisá-los. Na aula e através de exercícios e projetos (veja abaixo), as estratégias são ilustradas usando dados reais e os alunos aprendem a usar o teste 8220back8221 para avaliar uma estratégia. A classe também abrange questões institucionais relacionadas à venda a descoberto, liquidez, requisitos de margem, gerenciamento de risco e medição de desempenho. Os retornos das estratégias8217 são ajustados pela indisponibilidade e seus riscos são avaliados, incluindo o risco de liquidação forçada devido a restrições de margem. A classe é altamente quantitativa. Como resultado das técnicas avançadas utilizadas em fundos de hedge de última geração, a classe exige que os alunos trabalhem de forma independente, analise e manipule dados reais e use modelos matemáticos. Os alunos devem formar grupos de até 5 membros e analisar (i) uma estratégia de hedge funds ou (ii) um estudo de caso de hedge funds. Abaixo, você encontrará idéias para estratégias ou estudos de caso, mas os alunos são encorajados a apresentar suas próprias idéias. Cada grupo deve documentar suas descobertas em um relatório escrito para ser entregue no último dia da aula. Cada grupo que analisa uma estratégia deve estudar o raciocínio econômico por trás da estratégia (o que o patrimônio do mercado torna ineficiente de uma maneira que você pode explorar), a evidência relevante da literatura acadêmica (se houver), a estratégia passada retorna usando dados reais , Estimar os custos de transações associados e o uso do capital (margem), e descrever seu sucesso (ou falha) usando várias medidas de desempenho. Cada grupo que analisa um estudo de caso deve descrever as partes envolvidas e os eventos, analisar os mecanismos econômicos subjacentes em jogo, discutir as lições gerais que podem ser aprendidas e incentivados a tentar estimar os retornos e o uso de capital de uma estratégia que corresponda Que utilizou o (s) fundo (es) de hedge envolvido (s) para verificar evidências anedóticas. A avaliação da classe será baseada nos projetos de grupos escritos, participação em aula e trabalhos de casa. Introdução aos hedge funds Organização, história e status atual Os fundamentos das estratégias de negociação rentáveis ​​Estilos e estratégias (idéias para tópicos de projetos de grupo): i. Arbitragem de títulos convertíveis. Conversões longas, hedge equity, crédito, renda fixa gama, brigas, alta moeda ii. Dedicado curto viés. Identificando fraudes, contabilidade forense iii. Mercados emergentes . Seleção de estoque emergente seleção de países moedas iv. Equidade do mercado neutro. Valor, BM, tamanho PE, inversões de impulso, negociações de convergência, negociação de pares, arbitro de arbitragem de arbitrária de alta velocidade arbitrária v. Evento conduzido. As fusões angustiadas acabaram com os resultados. Splitoffs. Quando emitidos IPOs. SEOs SPACs vi. Arbitragem de renda fixa. Swap spread yield curve, butterfly mortgage CDS-bond base-on-the-runoff-the-run vii. Macro global. Carry trade (parceria de interesse descoberta) desvalorização curva de rendimento temática seleção de país alocação tática de ativos viii. Equidade de longo prazo. Valor, crescimento ganhos qualidade gestão qualidade indústria rotações setor especialistas estrutura de capital arb ix. Futuros gerenciados. Tendências, contra tendências, tendências ampliadas x. Multi-estratégia. Vários estilos diferentes em um fundo a. Fung e Hsieh (1999), 8220A primário sobre hedge funds, 8221 Journal of Empirical Finance, vol. 6, pp. 309-331. B. Malkiel e Saha (2005), 8220Hedge Funds: Risco e Retorno, 8221 Financial Analysts Journal, vol. 61, não. 6, 80-88. Previsibilidade: Seleção de Mercado e Seleção de Segurança Distribuição de mercado Seleção de segurança e estratégias de longo prazo A relação entre análise de regressão e tipos de carteira Exemplos neutros do mercado de ações: tamanho, valor, reversões e impulso Exemplos de futuros gerenciados: tendências c. Asness, Friedman, Krail. E Liew (2000), 8220Style Timing: Valor versus crescimento, 8221 Journal of Portfolio Management, vol. 26, não. 3, pp 50-60. Leitura de fundo, não necessária: g. Lakonishok. Shleifer. E Vishny (1994), 8220Investimento, Extrapolação e Risco, 8221 The Journal of Finance, vol. 49, não. 5, pp. 1541-1578. Medição de desempenho, custos de negociação e risco de liquidez do mercado: medidas de desempenho: alfa, beta, razão de Sharpe, índice de informação Eficiência do mercado: por que estratégias bem conhecidas podem não funcionar para sempre Ajustando os retornos para custos proporcionais e impacto no mercado Negociação para minimizar os custos de transação e liquidez Risco O efeito do risco de liquidez na avaliação a. Asilo, Krail. E Liew (2001), 8220Do Hedge Funds Hedge. 8221 Journal of Portfolio Management, vol. 28, não. 1, pp. 6-19. C. Acharya. E Pedersen (2005), 8220Asset Price with Liquidity Risk, 8221 Journal of Financial Economics, vol. 77, pp. 375-410. Leia as páginas 375-378 e esconda as páginas 378-384. Leitura de fundo, não exigida: margens, arbitragem limitada e risco de liquidez de financiamento Como funcionam os requisitos de margem O uso de capital de um comércio. Limites de Arbitragem Comércio Predatório Saída de capital: riscos e oportunidades a. Brunnermeier e Pedersen (2007), 8220 Liquidez do mercado e liquidez de financiamento, 8221 The Review of Financial Studies, 22, 2201-2238. Introdução somente de leitura e Apêndice A. b. Shleifer e Vishny (1997), 8220The Limits of Arbitrage, 8221 The Journal of Finance, vol. 52, não. 1, pp. 35-55. Leia apenas a introdução, Seção III, IV e V. c. Mitchell, Pedersen e Pulvino (2007), 8220Slow Moving Capital, 8221 The American Economic Review, 97, 215-220. Leitura de fundo, não necessária: e. Brunnermeier e Pedersen (2005), 8220Predatory Trading, 8221 The Journal of Finance, vol. 60, não. 4, pp. 1825-1863. Comércio a curto prazo e negociações de convergência Como as vendas curtas realmente funcionam Atividade e avaliação de curto prazo LTCM e negociação de convergência Combinando estratégias em uma arbitragem de risco de portfólio e desembolsamentos Diversificação, Markowitz e além Incorporando pontos de vista em um portfólio Arbitragem de risco e esculpir a. Black and Litterman (1992), 8220Global Portfolio Optimization, 8221 Financial Analysts Journal, SeptemberOctober. B. Mitchell, Pulvino. E Stafford (2002), 8220 Arbitragem Limitada em Mercados de Patrimônio, 8221 The Journal of Finance, vol. 57, pp. 551-584. Idéias para projetos sobre estratégias de negociação (veja também esboço) Você poderia estudar estratégias com base em 1.a. Uma relação de avaliação (BM, PE, etc.), 1.b. Problemas de estoque líquido ou veja, por exemplo, Os artigos na classe 2 e Estudar os lucros de impulso ou reversões em patrimônio, indústrias, commodities, FX ou outro mercado. Veja artigos na classe 2. Existem muitos outros, e. Chan, Jegadeesh. E Lakonishok (1996), 8220Momentum Strategies, 8221 The Journal of Finance, vol. 51, não. 5. pp. 1681-1713. Obtenha dados sobre os preços das obrigações conversíveis e os preços das ações das mesmas empresas e implemente um backtest da estratégia. Veja também Obter dados sobre taxas de juros e taxas de câmbio para vários países e considerar o retorno sobre o carry trade. É o risco simétrico, ou seja, o mesmo tamanho dos retornos para cima e para baixo Veja também Brunnermeier. Nagel e Pedersen (2008) 8220Carry Trades and Currency Crashes, 8221 NBER Macroeconomics Annual. 23, 313-348. Alguns títulos 8220 devem seguir-se, mas às vezes divergem. Qual é uma boa estratégia comercial para explorar isso. Olhe, e. No Royal Dutch Shell e pares similares e veja também Lucro da diferença entre duas taxas virtualmente livres de risco, a taxa do Tesouraria e a taxa de permuta. Veja Duarte. Longstaff. E Yu (2005), 8220Risco e Retorno no Arbitragem de Renda Fixa: Níquel em frente a um papel de trabalho Steamroller8221. Faça uma estratégia de títulos sem risco de vários vencimentos. Veja Duarte. Longstaff. E Yu (2005) como acima. Pode ser difícil obter dados sobre títulos garantidos por hipotecas, então você só deve fazer isso se alguém no grupo tiver acesso a esses dados. Veja Se os comerciantes trocam 8220 por preços muito mais do que 8221 e 8220push em excesso8221, então, como você se beneficia com esta inspiração, por exemplo, Considere estratégias de opções de índice, como a venda nas estradas de dinheiro. Quando a estratégia é mais rentável Veja, por exemplo, É rentável comprar empresas com boas notícias de ganhos e curtas com más notícias, depois que a notícia é divulgada Veja, por exemplo, Como você identifica as oportunidades entre os títulos em dificuldades Como avaliar o risco de inadimplência e a recuperação em caso de inadimplência Os detentores de títulos podem ser investidores ativos O que é retorno a um portfólio diversificado de vínculos em dificuldades (isto é, sem tentativa de seleção de segurança) e isso captura a maioria dos O risco premium Como você pode identificar idéias de venda curta Existem maneiras de identificar fraudes ou ajuda contábil forense É certo comportamento da administração um sinal de falha de problemas Como algumas das estratégias de investimento mencionadas acima funcionam nos mercados emergentes Quais são as considerações especiais (Por exemplo, custos, barreiras e riscos) devem ser levados em consideração ao investir em mercados emergentes. Quais são as oportunidades especiais. Quanto dos retornos dos fundos de hedge do mercado emergente podem ser explicados simplesmente por serem índices de ações de mercado emergentes. Como você seleciona hedge funds Como Você deve analisar os dados de retorno e quais outros dados estão disponíveis (por exemplo, 13F, 13D, etc.) e como isso pode ser usado para validação cruzada Comente gerentes Como você combina fundos hedge em um portfólio Qual é a melhor maneira de alocar capital entre estilos Idéias para Projetos em Casos Hedge Fund: John A. Paulson e o comércio hipotecário subprime. Como Paulson e co. Estruturar o seu comércio Qual foi o risco negativo e o potencial positivo Como os preços das casas evoluíram antes e depois do comércio, e como você acha que Paulson e Co. Antecipou que os preços das casas iriam parar de aumentar O que poderia ter sido o raciocínio dos investidores institucionais que negociaram agressivamente do outro lado Bernard Madoff. Esquema de Ponzi revelado 2009 Ver livro de Arvedlund (2009), 8220Too Bom para ser verdade: A ascensão e queda de Bernie Madoff .8221 Colapso do fundo de hedge Bear Stearns, 2007. Fundos de hedge durante a recente crise em geral. Como os fundos de hedge fizeram durante a recente crise? Quais estilos sofreram mais e quais estilos se beneficiaram e por que os fundos de hedge forneceram diversificação em relação às ações? Que tipo de gerenciamento de risco funcionou e quais foram as principais fontes de problemas, os conselheiros Amaranth, explodiram 2006 Veja a imprensa, por exemplo, WSJ 1302007. e tente obter dados sobre o futuro do petróleo e veja o que aconteceu em torno do Amaranth explodir. Como a perda de Amaranth8217s se compara à perda de dólar para alguém que teve todo o interesse aberto nos casos NYMEX HBS 9-200-007, 9-200-008, 9-200-009. George Soros 8220 quebrando o Banco da Inglaterra 8221, 1992. O que aconteceu e o que aprendemos sobre o comércio de moeda Olhe os dados sobre as taxas de câmbio e discuta o risco e o retorno de um ataque cambial. As referências específicas usadas na classe são mencionadas acima. Abaixo você encontra material adicional que é uma leitura de fundo útil para sua educação geral, mas não é necessário. Damodaran (2003), Filosofia de Investimento. Estratégias bem-sucedidas e os investidores que os fizeram trabalhar, 8221 John Wiley amp Sons, Nova Jersey. Grinold e Kahn (1999), 8220 Gestão de carteira de ativos, 8221 McGraw-Hill. Nova york . Litterman e o Grupo de Recursos Quantitativos Goldman Sachs Asset Management (2003), 8220Modern Investment Management. Uma abordagem de equilíbrio, 8221 John Wiley amp Sons, Nova Jersey. Andrew W. Lo (2008), 8220Hedge Funds: An Analytic Perspective, 8221 Princeton University Press. Lewis (1990), 8220Liars Poker, 8221 Penguin. Lowenstein (2000), 8220A ascensão e queda da gestão de capital a longo prazo. Quando Genius Failed, 8221 Random House, Nova York. Schwager (1990), 8220Market Wizards, 8221 First Perennial Library.